83亿终局之战！分众传媒吞并新潮传媒，梯媒江湖“一统”引发行业巨变

电梯媒体行业迎来历史性时刻——分众传媒（002027.SZ）以83亿元“鲸吞”昔日劲敌新潮传媒，彻底终结长达八年的“双雄争霸”格局。这场被业界称为“梯媒终局之战”的并购，不仅改写了行业权力版图，更预示着一个全新市场时代的到来。

八年鏖战，终局落定

自2018年新潮传媒以“5折价格战”正面挑战分众传媒以来，两大巨头在电梯间的厮杀从未停歇。新潮传媒凭借百度、京东等资本加持，迅速成为分众“最危险的对手”，其创始人张继学更放出豪言：“2020年前要拿下分众50%的客户。”

然而，资本热浪退去后，新潮传媒陷入连年亏损（2022-2024年累计亏损超7.4亿元），而分众传媒凭借深厚护城河持续领跑。此次并购，分众传媒以“发行股份+少量现金”的方式，将新潮传媒100%股权收入囊中，交易价格仅相当于新潮历史融资额的“抄底价”。

战略升维：从“竞争”到“共生”

分众传媒董事长江南春在公告中直言：“此次并购是业务版图的战略扩展。”

资源互补：分众主攻一二线城市高端楼宇，新潮深耕社区场景，合并后总点位超200万个，覆盖超4亿城市人群，形成“商务+社区”全场景垄断。

技术融合：新潮的“牛框框开放平台”与分众的线下流量池结合，将构建“品牌广告+效果广告”全域营销平台，解决梯媒效果监测的行业痛点。

客户升级：分众的核心客户（如阿里、腾讯）与新潮的中小客户（如本地服务商）互补，增强抗周期能力。

行业剧变：垄断阴影与生态重构

广告主议价权削弱：合并后梯媒市占率或超80%，广告主面临“打包销售”模式，单屏价格或将上涨。

中小玩家边缘化：行业CR2（前两企业集中度）从不足20%跃升至近70%，剩余玩家生存空间被极度压缩。

监管风险隐现：若合并后触发反垄断调查，分众可能面临政策压力，但其表示“梯媒仅占广告市场1.4%，不构成垄断”。

资本棋局：百度、京东为何“放手”？

作为新潮传媒的重要股东，百度和京东的退出引发关注。分析人士指出：

止损逻辑：新潮长期亏损且短期内难以盈利，83亿估值已较峰值（200亿元）缩水60%，此时退出可避免更大损失。

战略转向：百度聚焦AI主航道，京东收缩非核心资产战线，梯媒对其生态价值边际递减。

未来展望：分众的“万亿野心”

江南春在内部信中透露，合并后将推动三大升级：

数字化革命：投入AI算法优化投放效率，目标3年内实现“投前精准匹配、投中实时监测、投后效果归因”。

场景全域化：打通写字楼、社区、商场等场景，构建“城市营销操作系统”。

估值重构：若协同效应释放，分众净利润或从39亿元增至45亿元，市盈率有望突破15倍，市值或冲击千亿大关。

这场83亿的并购，既是分众传媒对“规模即霸权”的终极注解，也是梯媒行业从草莽竞争走向生态整合的分水岭。当电梯屏幕成为城市最后的“流量入口”，一个属于分众的“梯媒帝国”正在浮出水面——而代价，是一个时代的终结。