融券新规正式实施：提升市场公平性，加强监管力度

【今日头条】融券新规正式实施，市场迎来更加公平与稳健的环境

今日，备受市场关注的融券新规正式实施，标志着我国证券市场在监管和制度优化方面迈出了重要一步。此次新规旨在通过提高融券保证金比例、调整转融券业务规则等措施，进一步加强市场监管，保障中小投资者利益，推动市场形成更加公平、合理和理性的投资氛围。

一、融券保证金比例上调，市场投机行为受限

根据三大交易所的最新部署，自今日（2024年7月22日）起，投资者融券卖出时的融券保证金比例不得低于100%，私募机构的保证金比例则不得低于120%。相比之前投资者80%、私募机构100%的保证金比例，此次上调将显著增加融券成本，从而有效遏制市场中的投机行为，引导投资者更加关注公司的基本面和长期价值。

多家券商已陆续向客户发布通知，明确存量合约展期及新合约开立的具体要求，确保市场平稳过渡。某券商两融业务负责人表示，提高保证金比例虽然短期内可能减少融券需求，但长远来看有助于市场健康发展，提升整体风险管理水平。

二、转融券业务调整，打造公平市场秩序

与此同时，证监会还批准了中证金融公司暂停转融券业务的申请，自2024年7月11日起实施，存量转融券合约可展期至9月30日。这一举措旨在通过减少市场券源供应，进一步加强对融券业务的监管，打击利用融券进行不当套利和绕道减持的违法违规行为。

转融券业务由“T+0”调整为“T+1”，即融券交易需次日可用，这一变化有效降低了融券效率，为各类投资者提供了更充足的时间来消化市场信息，从而营造更加公平的市场秩序。市场分析人士指出，此举不仅限制了机构在信息获取和工具运用方面的优势，还有助于中小投资者更好地参与市场，保障其合法权益。

三、多措并举，强化市场监管

为应对程序化交易带来的挑战，证监会还推出了一系列举措，包括指导证券交易所出台程序化交易管理实施细则、加强报告信息核查和现场检查力度、公布程序化异常交易监控标准等。这些措施旨在进一步规范市场行为，降低高频交易对市场稳定性的影响。

此外，证监会还明确了对高频量化交易的差异化收费安排，根据申报数量、撤单率等指标对高频量化交易额外收取流量费、撤单费等费用，以“增本”促“降速”，引导市场形成更加理性的交易习惯。

四、市场影响与展望

融券新规的实施无疑将对市场产生一定影响。短期内，融券规模的下降和成本的上升可能导致部分投资者对融券业务持谨慎态度。然而，从长期来看，这些措施将促进市场更加健康、稳定地发展，提升整体风险管理水平。

多家券商表示，未来将继续优化融券业务策略，加强风险管理，同时与自营交易、资产管理等其他金融业务进行深度融合，形成综合性的金融服务方案，提升客户的整体满意度。

市场人士普遍认为，融券新规的实施是监管层对市场环境深刻洞察后的有力举措，有助于提升市场公平性、稳定性和可持续性。随着各项政策的逐步落地和市场环境的不断改善，我国证券市场将迎来更加广阔的发展前景。参考：1.转融券“T+1”首日实施 券商积极落实条款修订2.融券新规今起实施 保证金比例上调3.转融券业务申请今日起暂停 融券保证金比例不得低于100%,7月22日起实施4.转融券T+1更严格落地 更多券商出手限制融券日内回转交易 融券余额腰斩