丰巢三年累计亏损近40亿，智能快递柜行业面临盈利挑战
近日，中国末端物流解决方案巨头丰巢控股有限公司（简称“丰巢”）公布的财务数据再次引发了市场的广泛关注。据其最新向港交所递交的招股说明书显示，2021年至2023年期间，丰巢累计亏损近40亿元，这一数字背后折射出智能快递柜行业高昂的扩张成本与严峻的盈利挑战。
尽管丰巢在这三年间的收入稳步增长，分别达到25.26亿元、28.91亿元和38.12亿元，但其巨额亏损却如影随形，分别为20.71亿元、11.66亿元和5.41亿元。丰巢在招股书中将亏损原因归结为投资建设及运营智能柜网络所产生的巨额成本及开支，包括硬件购置、安装、维护费用以及网络运营所需的技术支持、人员薪酬和租金等。
值得注意的是，尽管面临持续亏损，丰巢并未停止其扩张步伐。截至2024年5月底，丰巢已在全国31个省份的约20.9万个社区内部署了超过33万组智能柜，累计服务超过3.67亿名消费者，成为全球最大的智能快递柜网络运营商。然而，这种快速扩张也进一步加剧了公司的财务压力。
幸运的是，在2024年前五个月，丰巢终于实现了扭亏为盈，净利润达到7160万元。这一变化主要得益于消费者智能交付服务及增值服务的快速增长，以及营运效率的提高。特别是随着直播与短视频带货模式的兴起，商品退货和换货量大幅增加，为丰巢提供了新的增量市场。此外，丰巢还与12个电商平台合作，提供退换货综合服务，进一步推动了其业务的发展。
然而，市场对其盈利能力的可持续性仍持谨慎态度。丰巢的业务运营模式高度依赖合作伙伴，如快递公司、物业管理公司等，这种依赖关系为其长期运营带来了不确定性。同时，丰巢还面临着激烈的市场竞争和不断攀升的成本压力。如何在强依赖合作伙伴的业务模式下维持长期运营，以及如何在新业务领域实现盈利增长，仍是丰巢需要继续探索和解决的问题。
对于未来，丰巢表示将聚焦在扩大并优化丰巢智能柜布局、增强末端物流服务能力以及提升增值服务能力等方面。公司计划将IPO募集的资金用于扩展智能柜网络、加强增值服务、研发及战略投资等领域。丰巢的控股股东包括顺丰控股等知名企业，其在物流行业的深厚背景为丰巢的发展提供了有力支持。然而，面对行业内的激烈竞争和外部环境的变化，丰巢的盈利之路依然充满挑战。
总体而言，尽管丰巢在估值上已经达到了百亿的级别，但其经营之路依然充满坎坷。未来，丰巢需要在保持业务增长的同时，积极探索更加有效的盈利模式，以实现长期稳健发展。
